鐵路資本結(jié)構(gòu)
鐵路資本結(jié)構(gòu)(railwaycapitalstructure)是指鐵路企業(yè)各種資本的構(gòu)成及比例關(guān)系。它有狹義和廣義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部資金的來源構(gòu)成,不但包括長期資本,還包括短期負(fù)債。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期資本(長期債務(wù)與權(quán)益資本)的構(gòu)成及其比例關(guān)系,而將短期債務(wù)資本列入營運(yùn)資本進(jìn)行管理。一般來說,資本結(jié)構(gòu)指的是狹義的概念。
資本結(jié)構(gòu)所探討的不是負(fù)債資本和權(quán)益資本的數(shù)額,而是在兩者之間存在的一種比率關(guān)系。這種比率關(guān)系可以用負(fù)債比率和保息比率等指標(biāo)來衡量。
負(fù)債比率=長期負(fù)債/股東權(quán)益
負(fù)債資本比率=長期負(fù)債/(長期負(fù)債+股東權(quán)益)
保息比率=息稅前收益/利息費(fèi)用
最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期內(nèi),使加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu),并使資產(chǎn)保持適宜的流動。其中加權(quán)平均資本成本最低是最主要的標(biāo)準(zhǔn)。
1998年鐵路運(yùn)輸企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)為20.02%。