財務評價
財務評價（financialassessment）在國家現(xiàn)行的財稅制度和價格體系條件下，從鐵路企業(yè)財務角度分析、計算項目本身的費用和效益，考察項目的盈利能力和借款清償能力，據(jù)以判斷項目的財務可行性。財務評價所涉及的費用主要為項目的投資、成本、稅金、貨款利息、營業(yè)外凈支出等項的運輸總支出，財務評價的效益主要為客貨運輸收入。計算費用和效益時，涉及范圍要對應一致，價格年度要相互吻合。進行財務評價，首先要分析并核實運量、投資、成本、運價、稅金等基礎數(shù)據(jù)，列出匯總計算表，作為計算費用的效益的依據(jù)。然后再據(jù)以編制財務評價的基本報表，主要有財務現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負債表和還本付息計算表，并根據(jù)基本報表計算相應的財務評價指標。
現(xiàn)金流量表反映項目在計算期內(nèi)各年度的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況，根據(jù)投資的計算基礎不同，分為全部投資和自有資金兩種。全部投資的現(xiàn)金流量表不分資金來源，以全部投資作為計算基礎，以考察項目全部投資的盈利能力。自有資金的現(xiàn)金流量表是從投資者的角度出發(fā)，以投資者的投資額作為計算基礎，把借款的本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用來考察自有資金的盈利能力。
根據(jù)財務現(xiàn)金流量表計算財務內(nèi)部收益率，投資回收期和財務凈現(xiàn)值，可按照全部投資和自有資金的現(xiàn)金流量表算出兩組評價指標。
財務內(nèi)部收益率建設項目在整個計算期內(nèi)，各年度凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值或財務凈現(xiàn)值（FNPV，financialnetpresentvalue）累加和等于零時的折現(xiàn)率，這表示項目占用資金的盈利率，是考察項目盈利能力的主要動態(tài)評價指標。求出的全部投資或自有資金的財務內(nèi)部收益率（FIRR，financialinternalrevenuerate）與鐵路基準收益率或設定的折現(xiàn)率（ic）比較，當FIRR≥ic時，即認為其盈利能力已能滿足要求，在財務上可以接受。
投資回收期以項目的凈收益抵償全部投資所需要的年限，它是考察項目在財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標。投資回收期從建設開始年起算，并注明由運營開始年起算的年數(shù)。求出的投資回收期（Pt）與鐵路的基準投資回收期（Pc）比較，當Pt≤Pc時，表明項目可以接受。
財務凈現(xiàn)值項目在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)指標，它是按鐵路基準收益率或設定的折現(xiàn)率，將計算期內(nèi)“財務現(xiàn)金流量表”中各年度凈現(xiàn)金流量折算到建設開始年度初的現(xiàn)值，并累加得出；財務凈現(xiàn)值FNPV≥0時，項目可以接受。
損益表考察項目財務盈利能力的基本報表，表中列出運營期各年度的利潤總額和利稅總額，以及所得稅及稅后利潤的分配情況，可用來計算投資利潤率、投資利稅率和自有資金利潤率等指標。
投資利潤率建設項目投資獲利能力的靜態(tài)評價指標，可按運量達到設計能力年度時的年利潤總額或計算期內(nèi)平均年利潤總額與總投資的比值求得。將投資利潤率與鐵路運輸企業(yè)的平均投資利潤率對比，可判斷本項目的投資盈利能力是否達到鐵路運輸行業(yè)的平均水平。
投資利稅率項目投資獲取利稅能力的靜態(tài)評價指標，可按運量達到設計能力年度時的年利稅總額或計算期內(nèi)平均年利稅總額與總投資的比值求得。將投資利稅率與鐵路運輸企業(yè)的平均投資利稅率相比，可判斷本項目的投資利稅率是否達到鐵路運輸企業(yè)的平均水平。
資本金利潤率建設項目自有資金獲利能力的靜態(tài)評價指標，可按運量達到設計能力年度時的年利潤總額或計算期內(nèi)平均年利潤總額與資本金（自有資金）的比率求得。
資金來源與運用表反映鐵路建設項目在計算期內(nèi)各年度的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定借款與償還計劃，為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。
資產(chǎn)負債表綜合反映鐵路建設項目計算期內(nèi)各年度的年末資產(chǎn)、負債和所有者權益的增減變化及對應關系,以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權益的結構是否合理，用以計算資產(chǎn)負債率與流動比率，進行清償能力分析。
資產(chǎn)負債率負債總額與資產(chǎn)合計的比值，是項目計算期各年度所面臨的財務風險程度及償債能力的指標，當計算期內(nèi)大部分年度的資產(chǎn)負債率在50%以下時，則表明項目面臨的風險較小，償債能力較強。
流動比率流動資產(chǎn)總額與流動負債總額的比值，是項目計算期各年度償還流動負債能力的指標；流動比率大于100%時，表明項目償還流動負債的能力較強。
借款還本付息計算表在鐵路建設項目有借貸資金時編制，用來計算借款償還期。借款償還期是指以項目運營后可用于還款的資金，償還投資借款本金和建設期利息所需要的年限。當計算的借款償還期能滿足貸款機構要求的還款期限時，可認為項目具有清償能力。
